MADRID, 17 (SERVIMEDIA)
El Instituto Santalucía considera que la sostenibilidad del sistema de pensiones está en riesgo, ya que la rentabilidad media global de las pensiones para los nuevos jubilados en 2022 fue del 3,79%, una cifra que subraya la “generosidad” del sistema, al estar muy por encima del crecimiento esperado del PIB español, que se sitúa en un 1,2% a largo plazo o el 1,51% para el caso concreto del colectivo estudiado.
Así lo recoge un estudio del Instituto Santalucía, en el que ha calculado la rentabilidad de las pensiones de jubilación, medida a través del Tanto Interno de Rendimiento (TIR), una herramienta utilizada habitualmente para evaluar proyectos financieros y que en este caso ha sido adaptada para analizar el sistema de pensiones. Según el informe, se da un aumento implícito de la generosidad del sistema que proviene no de un repunte del valor del TIR, que ha decrecido desde 2011, sino del menor crecimiento esperado del PIB real.
“Este nivel de generosidad, sin embargo, plantea serias interrogantes sobre la sostenibilidad del sistema a futuro”, pues “un sistema de pensiones de reparto solo puede ser viable si su rentabilidad no excede el crecimiento económico del país”.
En este sentido, los datos presentados en el informe reflejan un “desajuste considerable” entre la generosidad de las pensiones actuales y las previsiones de crecimiento económico, lo que sugiere la necesidad de revisar las políticas de financiación y sostenibilidad del sistema a largo plazo.
Por sectores de la ciudadanía, en el caso de las diferencias por sexo, las mujeres presentan una rentabilidad del 4,28%, significativamente superior a la de los hombres, que es del 3,48%. Esta diferencia de 0,8 puntos porcentuales se debe, en gran parte, a su mayor esperanza de vida.
Sobre los años cotizados, el informe detalla que los individuos con menos de 25 años cotizados disfrutan de un TIR superior al 6,04%, mientras que aquellos con más de 45 años cotizados tienen una rentabilidad considerablemente menor, del 3,26%. Esto se explica por el impacto del número de años cotizados en el cálculo de la base reguladora de la pensión.
En cuanto a las diferencias según la modalidad de jubilación, las ordinarias son las que obtienen una mayor rentabilidad (4,03%), mientras que las anticipadas muestran un TIR más bajo, con un 3,52%. En las jubilaciones demoradas, la opción del 4% adicional anual es más beneficiosa que el cheque de incentivo, con un TIR de 3,75% frente al 3,33%.
Mientras, las pensiones correspondientes a las bases reguladoras más bajas presentan un TIR de 4,43%, superando en 0,6 puntos la media. Esto se debe a los complementos a mínimos que reciben los pensionistas con bases más reducidas.
“Al comparar los flujos de cotizaciones con las pensiones futuras, queda patente que el sistema de pensiones, tal como está configurado en la actualidad, no es sostenible. Aunque el sistema proporciona una alta rentabilidad a los pensionistas actuales, esta supera con creces el crecimiento esperado de la economía española, lo que pone en riesgo su viabilidad en un futuro marcado por un envejecimiento progresivo de la población”, alerta el Instituto Santalucía.
Además, el estudio también realiza un análisis de sensibilidad respecto a las tablas de mortalidad y la revalorización de las pensiones mínimas, observando que la rentabilidad tiende a aumentar con el incremento de la esperanza de vida, lo que complicará aún más la capacidad del sistema para mantenerse financieramente equilibrado.
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