MADRID, 06 (SERVIMEDIA)
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió este jueves volver a bajar los tipos de interés en otros 25 puntos básicos en la que es la segunda rebaja de este año, en un contexto en el que la administración estadounidense dirigida por Donald Trump ha anunciado aranceles a productos europeos.
Este segundo recorte de los tipos de interés, que era lo previsto, se suma a los cuatro que acometió el banco comunitario el año pasado.
De esta manera, el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito baja al 2,5%, el tipo de las operaciones principales de financiación se sitúa en el 2,65% y la facilidad marginal de crédito se reduce hasta el 2,90%, con efectos a partir del 12 de marzo de 2025.
El BCE lo justifica en que reducir el tipo de la facilidad de depósito, que es el que guía la política monetaria del banco, se basa en las nuevas perspectivas de inflación dadas a conocer hoy, en la dinámica de la inflación subyacente y en la intensidad de la transmisión de la política monetaria.
Aunque el BCE señala en un comunicado que “el proceso de desinflación sigue avanzando”, sus expertos han revisado las proyecciones de inflación y elevan en dos décimas la previsión para este año, hasta el 2,3%, respecto a la de diciembre, mantienen en el 1,9% la inflación que se espera para 2026 y bajan una décima la de 2027, hasta el 2%. El banco explica que la revisión al alza para este año está relacionada con los precios de la energía, en un contexto en el que Ucrania y Rusia podrían poner fin al conflicto.
Los expertos del BCE también prevén que la inflación, excluidos la energía y los alimentos, se situará, en promedio, en el 2,2% en 2025, una décima menos; el 2% en 2026, una décima más, y se mantendrá en el 1,9% en 2027.
El BCE reconoce que la inflación interna “sigue siendo elevada, debido principalmente a que los salarios y los precios en algunos sectores están aún ajustándose a la anterior escalada de la inflación con un retraso considerable”, pero puntualiza que el crecimiento de los salarios se está moderando según lo esperado y los beneficios están amortiguando en parte el impacto sobre la inflación.
“La política monetaria está adoptando una orientación considerablemente menos restrictiva”, traslada el BCE, y las anteriores subidas, que siguen trasladándose al saldo vivo de crédito, “son un factor adverso para la relajación de las condiciones de financiación” y la concesión de préstamos sigue siendo “contenida”.
Los expertos del BCE han revisado también las proyecciones de crecimiento del PIB, rebajándolas en dos décimas para este año, hasta el 0,9%; otras dos décimas en 2026, hasta el 1,2%, y se mantiene en el 1,3% para 2027. Las revisiones a la baja para este año y el que viene “reflejan un descenso de las exportaciones y la persistente debilidad de la inversión, atribuible en parte a la elevada incertidumbre sobre las políticas comerciales y a la incertidumbre sobre las políticas económicas”, según el banco comunitario. Mientras, el aumento de las rentas reales y la desaparición gradual de los efectos de las anteriores subidas de los tipos de interés apoyarán la recuperación de la demanda.
El Consejo de Gobierno “tiene la determinación de asegurar que la inflación se estabilice de forma sostenida en su objetivo del 2% a medio plazo, y, especialmente en el contexto actual de aumento de la incertidumbre, aplicará un enfoque dependiente de los datos”, reafirma el BCE. Así, insiste en que tomará las decisiones en base a las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, “sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos”.
Por otra parte, sobre el programa de compras de activos tradicional (APP por sus siglas en inglés) y el de compras pandémicas (PEPP), el tamaño de ambos sigue disminuyendo “a un ritmo mesurado y predecible”, dado que el Eurosistema ha dejado de reinvertir el principal de los valores que van venciendo.
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