MADRID, 5 (EUROPA PRESS)
La rentabilidad exigida al bono alemán con vencimiento a diez años, de referencia para Europa, registraba un violento repunte en respuesta al acuerdo entre la CDU/CSU y su potencial socio de coalición de Gobierno, el SPD, para modificar la regla de endeudamiento y sacar adelante un paquete de 500.000 millones de euros para financiar el gasto en defensa e infraestructuras de Alemania.
De este modo, el interés del ‘bund’ en el mercado secundario de deuda llegaba a escalar este miércoles una subida de hasta el 9,6%, la mayor desde agosto de 2022, para alcanzar el 2,72%, lo que implica el mayor coste de la deuda a diez años para el Gobierno alemán desde noviembre de 2023.
El encarecimiento de la deuda alemana era generalizado en los distintos tramos de vencimiento de la curva, con una subida intradía de hasta el 8,6% en el caso de los bonos a 30 años, que alcanzaban una rentabilidad del 3,069%, la más alta desde noviembre de 2023.
El fuerte aumento del coste de endeudamiento de Alemania empujaba al resto de los bonos de la UE, que en el caso de España impulsaba la rentabilidad exigida al bono a diez años hasta el 3,317%, la mayor desde enero, mientras que estrechaba el diferencial con el ‘bund’ a unos 60 puntos básicos.
En el caso de Francia, el interés del bono a diez años también aumentaba sustancialmente y llegaba a situarse en el 3,385%, su nivel más alto desde mediados de enero, igual que en el caso de la deuda equivalente de Italia, cuya rentabilidad escalaba al 3,715%.
El líder de la CDU, Friedrich Merz, y candidato a canciller tras imponerse en las elecciones federales de finales de febrero, ha anunciado que Alemania y Europa deben fortalecer rápidamente sus capacidades de defensa, por lo que su partido y el SPD han acordado presentar una moción para modificar el freno de la deuda, incluido en la Constitución.
De tal modo, ha explicado Merz, que los gastos de defensa superiores al 1% del PIB queden exentos de dicho freno de la deuda, añadiendo que el gasto adicional en defensa sólo es sostenible si la economía crece rápidamente, lo que requiere de mejores condiciones competitivas y enormes inversiones en infraestructura.
“Por eso queremos crear un fondo especial por valor de 500.000 millones de euros en diez años”, ha adelantado el líder conservador alemán, que planteará la semana próxima la propuesta para modificar la Constitución”.
“Quiero dejarlo muy claro. En vista de las amenazas a nuestra libertad y la paz en nuestro continente, nuestra defensa ahora también debe basarse en lo que sea necesario”, ha afirmado citando el famoso ‘whatever it takes’ enunciado por Mario Draghi.
En este sentido, Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg, considera que la propuesta representa una “verdadera bazuca” para abordar los desafíos a los que Alemania se enfrenta y envía una señal clara a Putin y Trump, así como a los socios de Alemania, de la seriedad del compromiso con la defensa del país y con el apoyo a Ucrania.
“Alemania finalmente está asumiendo el liderazgo que por tamaño y margen fiscal debería haber asumido hace años”, afirma el analista, para quien la inversión en infraestructuras también sugiere que el nuevo Gobierno abordará las deficiencias de la economía germana.
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