MADRID, 14 (SERVIMEDIA)
Crédito y Caución prevé que el producto interior bruto (PIB) de la zona euro se expanda un 1,2% en 2025, lo que supone un empeoramiento de seis décimas con respecto a sus estimaciones anteriores, y espera que los dos países que más crezcan sean Irlanda (+4%) seguido a distancia por España (+2,4%).
Así, el último ‘Economic Outlook’, difundido este martes por Crédito y Caución, prevé que la zona euro mantenga en 2025 una leve recuperación económica favorecida por la mejora de su demanda interna, aunque atribuye la rebaja de las perspectivas de mejora económica a la evolución de la economía alemana y las dificultades de su sector manufacturero.
La evolución de las distintas economías de la región será desigual. Irlanda liderará el crecimiento del PIB (+4%) seguida de España (+2,4%), Grecia (+2%), Portugal (+1,9%), Países Bajos (+1,3%) y Bélgica (+1,2%). El desempeño del resto de la eurozona se situará por debajo del 1%.
La recuperación del consumo y el mayor dinamismo de las exportaciones elevarán el crecimiento de la región en 2026 al 1,5%. Sin embargo, “en el medio plazo el crecimiento mantendrá su moderación debido al envejecimiento de la población, la falta de competitividad, la rigidez de los mercados laborales y los elevados niveles de deuda soberana en algunos mercados”.
Según este informe de previsiones, “los datos de sentimiento muestran la fragilidad del crecimiento”. El índice de gestores de compras (PMI) manufacturero está claramente en contracción, mientras que el de servicios está más cerca del nivel neutro. Entre las cuatro mayores economías de la eurozona, sólo en España se mantiene por encima de los 50 puntos.
Aunque en los próximos meses la inflación podría seguir mostrando algunos aumentos, la aseguradora de crédito prevé que continúe disminuyendo, debido a la relajación de los costes laborales y la política monetaria hasta situarse en el 1,5% en el conjunto de 2025, seguida del 1,7% en 2026. Además, la subida de precios se mantendrá por encima del 2% en los Países Bajos en 2025, pero caerá por debajo de esta referencia en el resto de las grandes economías de la zona del euro.
En este contexto, el informe prevé varios recortes de tipos por parte del BCE en 2025. Entre los riesgos al alza para la inflación está la evolución de los salarios y los beneficios o el impacto de las tensiones geopolíticas sobre los precios de la energía y el transporte.
EMPLEO
Las expectativas de empleo en la región se han revisado a la baja en sectores industriales y de servicios, mientras que siguen siendo buenas en construcción y ligeramente optimistas en el comercio minorista. Aunque Crédito y Caución prevé un menor crecimiento del empleo en 2025, no supondrá un grave deterioro del mercado laboral, cuya tasa de desempleo se situará en el 6,4% para 2025 y 2026.
Por otra parte, el aumento del consumo privado en la zona euro mejorará seis décimas hasta el 1,5% en 2025. Esta previsión se basa principalmente en un repunte de los ingresos reales, que Crédito y Caución atribuye a un “sólido” crecimiento de los ingresos nominales como a una menor inflación. Eso sí, avisa de que “la confianza de los consumidores es volátil”.
La inversión fija de la zona euro, de acuerdo con las previsiones contenidas en el informe, crecerá un 2,1% tanto en 2025 como en 2026, debido a la relajación de las condiciones crediticias y al desapalancamiento financiero del sector empresarial. Es probable que mejore la construcción residencial, aunque su recuperación se verá frenada por la escasa demanda en varios países, como Alemania, Suecia o Bélgica.
En otro orden de cosas, la aseguradora de crédito prevé que la orientación fiscal sea prácticamente neutra en 2025. En 2026, la mayoría de los Estados de la región mantendrán una ratio de deuda inferior a 2020. Sin embargo, es probable que los ratios de Bélgica, España, Francia, Grecia e Italia sigan superando el 100% del PIB al final del periodo de previsión.
- Te recomendamos -
