MADRID, 19 (EUROPA PRESS)
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, no espera que la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) tome medidas estructurales tras su análisis de la oferta pública de adquisición (OPA) anunciada por BBVA sobre el banco catalán.
Durante su intervención en una conferencia financiera celebrada por Morgan Stanley, el CEO de Sabadell ha explicado que no espera que el regulador de Competencia adopte una “postura dura” en su análisis de la concentración.
El directivo estima que la CNMC aceptará medidas de comportamiento, en lugar de estructurales como reclamaba el propio Banco Sabadell. “Aceptan que hay un claro problema de competencia, pero probablemente lo atajen de una manera que, en nuestra opinión, no es muy relevante”, ha dicho.
González-Bueno ha indicado que la transacción está ahora en un punto “muy diferente” del que había previsto BBVA en un primer momento, debido a que esperaba que la operación se cerrara más rápido. Además, el primer ejecutivo de Banco Sabadell ha atribuido el que BBVA hable de la posibilidad de mantener ambos bancos separados a la complejidad de lograr la aprobación a esta fusión.
En esta línea, el consejero delegado ha recordado que en el folleto remitido por BBVA a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC, por sus siglas en inglés), BBVA ha elevado a 51 puntos básicos el impacto de capital que espera si acude el 100% de accionistas de Sabadell a la OPA. En esta cifra se incluyen los costes de reestructuración. Excluyendo estos costes, impuestos y dividendos, sería de 27 puntos.
Asimismo, en caso de cerrar a favor la OPA, con la aceptación mínima y sin poder completar la fusión, el impacto negativo sobre el capital sería de 62 puntos básicos, neto de impuestos, dividendos y deducciones prudenciales, pero incluyendo un impacto de 13 puntos básicos de los costes de reestructuración. Si se excluyen estos costes, el impacto sería de 49 puntos básicos.
Durante su intervención, González-Bueno también ha expresado sus dudas sobre la estimación inicial de que la OPA supondrá elevar un 3,5% los beneficios por acción, dadas las “nuevas circunstancias”.
El regulador está estudiando la operación en segunda fase y se espera que termine su revisión entre finales de marzo y principio de abril. Previsiblemente se aprobará con ‘remedies’, lo que implicará que Economía tendrá que revisarla y decidir si la eleva o no al Consejo de Ministros. Para ello, el titular de la cartera de Economía, Carlos Cuerpo, tiene un plazo de 15 días a contar desde que reciba la resolución de la CNMC.
Si finalmente llega al Consejo de Ministros, el plazo máximo que tiene para dictar su decisión será de un mes desde la notificación de Economía de elevarla. Según el artículo 10 de la Ley de Defensa de la Competencia, el Consejo de Ministros puede valorar las concentraciones atendiendo a criterios de interés general distintos de la defensa de la competencia.
Tras pronunciarse el Gobierno, será la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la que tenga que aprobar el folleto de la OPA. El supervisor ha decidido esperar a la última fase de este proceso para que los accionistas de Banco Sabadell cuenten con la mayor cantidad de información posible.
Solo tras todos estos pasos se abriría el periodo de aceptación de la OPA, que tiene que estar abierta durante un mínimo de 15 días y un máximo de 70 días.
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