MADRID, 16 (SERVIMEDIA)
Los fondos españoles de ‘private equity’ y ‘venture capital’ lograron en 2023 una rentabilidad en términos de Tasa Interna de Retorno (TIR) neta de un 11,2%, similar a la del año anterior (11,3%), según el ‘Estudio sobre la Rentabilidad del Capital Privado en España 2023’, elaborado por EY y SpainCap con el apoyo de Webcapitalriesgo.
El Múltiplo de Capital Invertido (TVPI) creció del 1,5x al 1,6x. Entre los años 2022 y 2023 también se ha observado una mejora del 0,5% en los fondos de ‘private equity’, que contrasta con la caída en la rentabilidad de los fondos de ‘venture capital’, hasta el 10% en el límite del doble dígito.
Esta tendencia se asocia a factores como la menor liquidez del mercado de inversión en compañías en etapas tempranas, el impacto de los tipos de interés en la valoración de compañías cuyos flujos de caja están más lejos en el tiempo y el efecto base a medida que la industria madura.
Si atendemos a la tipología de los fondos, los clasificados bajo los artículos 8 y 9 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), centrados en criterios ESG, siguen aumentando su diferencial de rentabilidad alcanzando ya el 14,6%, lo que supone tres puntos porcentuales más que la media del sector y un crecimiento del 0,3% respecto a sus resultados del año anterior.
En comparación con las inversiones en otros activos, el capital privado español sigue batiendo su rentabilidad: mejora en más del doble al IBEX 35 y en un 50% al Euro Stoxx 600. El rendimiento también es muy superior al del bono español a 10 años, con un diferencial mayor del 8%, y a la rentabilidad inmobiliaria, a quien casi duplica en cuanto a retorno.
Entre 2006 y 2023, el valor de los activos de capital privado bajo gestión ha aumentado multiplicando su valor por 1,8 veces hasta alcanzar casi los 14.700 millones de euros en 2023. Esta tendencia refleja el interés sostenido y la confianza de los inversores en el mercado español de capital privado, destacando su capacidad para atraer y gestionar inversiones de manera eficiente a lo largo del tiempo.
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